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最宽松的时间已过,新一轮调控在即

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近期,监管的很多口子逐步加码收紧,且力度和速度略有“威猛”。不管是央妈的放水力度,还是银保监会的各项新政,无不透露出重要的信号!

最宽松的时间已过,新一轮调控在即

前两天和朋友一起火锅,闲谈中都有一个“共识性的预期”:


全年最宽松的时间已经过去了!


这里的宽松,不仅仅是货币政策,还有各种部门的监管政策。


上半年,其实是属于特事特办。


当时,没有人可以预见和评估本次疫情的打击到底有多大,时间跨度到底有多长。


而且,预期大量的企业陷入困境,很多人可能失去饭碗。


因此,央妈拼命放水,很多此前的监管也暂时靠一边了。


可如今的形势,早已发生了巨大的变化。


如果继续按照这个路子去玩,后果不堪设想。


一季度宏观杠杆率就飙升了13%+,如果不去控制,全年宏观杠杆率起码25%,这个绝对是要出问题的。


当然,真正的麻烦,远不止于此~


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这几年,A森一直强调,中美就是产业链战争。


目前美国对我们的高新科技企业的打压,已经是怎么恶心怎么来。


代价是,我们中国经济转型困难重重;美国则是债务高企,当地很多企业喜欢玩金融空倒。


尽管还远没有到两败俱伤的地步,但是,未来两国关系的走势,是很难评估的。


这个时候,就拼耐力了——


全球经济危机全面爆发的日子越来越近了,谁能够很好的挺过去,谁就是未来的爷。


因此,从任何角度,现在中国都不适合马上执行大规模的货币宽松,至于各项监管更是如此。


如果现在就把子弹全部打完,后面几年怎么办?


这个可不是我们在这里随便说说的事情,背后是亿万家庭吃饭的问题。


次贷危机的时候,很多国家就因为宏观杠杆率实在惊人而直接爆仓。


爆仓这事,画面很美,马上人就进入疯魔状态。


就像现在的美国底层人士借着“黑人之死”搞事,其实无非还是因为太惨烈了,人性已经完全扭曲。


从基本面来看,中国的明智之举,就应该是聚焦于产业升级,聚焦于国计民生,而不应该马上去大规模刺激经济。


稳,比硬杠更难,也更重要。


试想,一旦危机来临,美国陷入新的经济危机,这个时候中国还能稳住,一起一落之间,中国弯道超车的机会就要大很多。


毕竟,美国再怎么封堵我们,都是要花钱的。


经济出了大问题,那么,很多事情就会力不从心。


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以上是战略角度。


事实上,战术性角度,目前也没有必要继续“不计代价”了。


经过此前的强刺激,国内的经济虽然没有恢复到疫情爆发前的水平,但是,确实是强劲修复中。


特别是二季度公布的大量基建项目,真正能够反应到GDP的,可能要第三、甚至第四季度。


所以,现在拼命宽松刺激,其实必要性确实下降了。


因为今年的目标,就是保就业。


只要大家都有碗饭吃,吃好吃坏另说。


什么是保就业?其实,就是这个意思!


而近期国外也开始经济复工复产了,这体现在中国的出口远比预期强劲。


从这个维度,眼下更没有必要去拼命刺激了。


经济目标已经降低,国外的需求又回升了,有什么必要拼命刺激来扩大内需呢?


因此,下半年中国的经济政策会有一个很重大的变化——


从强刺激保增长,过渡到“保增长 + 防风险”


毕竟,此前钱实在放出去太多了,这后果,大家都知道。


近期,银保监会一直警示大量违规资金流入股市和楼市,其实就是给大家“提个醒”


也就是说,要把前期刺激经济的举措,逐步撤出,以防止不良的经济影响。


所谓宏观调控,其实就是过冷了,刺激一把;过热了,紧一紧。


眼下,明显很多资产已经出现了明显的过热。


如果再不出手,那么,整个金融体系的风险就会快速积累,那就真的麻烦了。


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看明白这个“道”,也就意味着,接下去的投资策略要有所变化了:


  1. 不要再有牛市中单边快速拉升的预期;

  2. 从政策公布的温和程度,明显不希望马上打垮资产的爬升行情,但是,也不希望看到过快拉升。因此,投资回报的周期,要适度拉长一些;

  3. 要相信,政策是真的希望资产价格是慢牛、长牛,而不是疯牛。


虽然今年最宽松的阶段已经过了,但是,市场上的钱还是太多了。


伴随着经济放缓的长期性,优质资产也会越来越少。


因此,资产荒,即,过多的钱追逐有限的优质资产,会长期存在。


拥抱它们,也就是拥抱你自己的未来!


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