近期，监管的很多口子逐步加码收紧，且力度和速度略有“威猛”。不管是央妈的放水力度，还是银保监会的各项新政，无不透露出重要的信号！

前两天和朋友一起火锅，闲谈中都有一个“共识性的预期”：

全年最宽松的时间已经过去了！

这里的宽松，不仅仅是货币政策，还有各种部门的监管政策。

上半年，其实是属于特事特办。

当时，没有人可以预见和评估本次疫情的打击到底有多大，时间跨度到底有多长。

而且，预期大量的企业陷入困境，很多人可能失去饭碗。

因此，央妈拼命放水，很多此前的监管也暂时靠一边了。

可如今的形势，早已发生了巨大的变化。

如果继续按照这个路子去玩，后果不堪设想。

一季度宏观杠杆率就飙升了13%+，如果不去控制，全年宏观杠杆率起码25%，这个绝对是要出问题的。

当然，真正的麻烦，远不止于此~

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这几年，A森一直强调，中美就是产业链战争。

目前美国对我们的高新科技企业的打压，已经是怎么恶心怎么来。

代价是，我们中国经济转型困难重重；美国则是债务高企，当地很多企业喜欢玩金融空倒。

尽管还远没有到两败俱伤的地步，但是，未来两国关系的走势，是很难评估的。

这个时候，就拼耐力了——

全球经济危机全面爆发的日子越来越近了，谁能够很好的挺过去，谁就是未来的爷。

因此，从任何角度，现在中国都不适合马上执行大规模的货币宽松，至于各项监管更是如此。

如果现在就把子弹全部打完，后面几年怎么办？

这个可不是我们在这里随便说说的事情，背后是亿万家庭吃饭的问题。

次贷危机的时候，很多国家就因为宏观杠杆率实在惊人而直接爆仓。

爆仓这事，画面很美，马上人就进入疯魔状态。

就像现在的美国底层人士借着“黑人之死”搞事，其实无非还是因为太惨烈了，人性已经完全扭曲。

从基本面来看，中国的明智之举，就应该是聚焦于产业升级，聚焦于国计民生，而不应该马上去大规模刺激经济。

稳，比硬杠更难，也更重要。

试想，一旦危机来临，美国陷入新的经济危机，这个时候中国还能稳住，一起一落之间，中国弯道超车的机会就要大很多。

毕竟，美国再怎么封堵我们，都是要花钱的。

经济出了大问题，那么，很多事情就会力不从心。

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以上是战略角度。

事实上，战术性角度，目前也没有必要继续“不计代价”了。

经过此前的强刺激，国内的经济虽然没有恢复到疫情爆发前的水平，但是，确实是强劲修复中。

特别是二季度公布的大量基建项目，真正能够反应到GDP的，可能要第三、甚至第四季度。

所以，现在拼命宽松刺激，其实必要性确实下降了。

因为今年的目标，就是保就业。

只要大家都有碗饭吃，吃好吃坏另说。

什么是保就业？其实，就是这个意思！

而近期国外也开始经济复工复产了，这体现在中国的出口远比预期强劲。

从这个维度，眼下更没有必要去拼命刺激了。

经济目标已经降低，国外的需求又回升了，有什么必要拼命刺激来扩大内需呢？

因此，下半年中国的经济政策会有一个很重大的变化——

从强刺激保增长，过渡到“保增长 + 防风险”

毕竟，此前钱实在放出去太多了，这后果，大家都知道。

近期，银保监会一直警示大量违规资金流入股市和楼市，其实就是给大家“提个醒”。

也就是说，要把前期刺激经济的举措，逐步撤出，以防止不良的经济影响。

所谓宏观调控，其实就是过冷了，刺激一把；过热了，紧一紧。

眼下，明显很多资产已经出现了明显的过热。

如果再不出手，那么，整个金融体系的风险就会快速积累，那就真的麻烦了。

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看明白这个“道”，也就意味着，接下去的投资策略要有所变化了：

1. 不要再有牛市中单边快速拉升的预期；
   
   

2. 从政策公布的温和程度，明显不希望马上打垮资产的爬升行情，但是，也不希望看到过快拉升。因此，投资回报的周期，要适度拉长一些；
   
   

3. 要相信，政策是真的希望资产价格是慢牛、长牛，而不是疯牛。

虽然今年最宽松的阶段已经过了，但是，市场上的钱还是太多了。

伴随着经济放缓的长期性，优质资产也会越来越少。

因此，资产荒，即，过多的钱追逐有限的优质资产，会长期存在。

拥抱它们，也就是拥抱你自己的未来！