每年夏天最重要的会议召开完毕，这既是过去半年的总结，更是未来半年投资方向的信号。因此，深度了解其中的内涵，对于投资实操的意义重大~

刚刚，重磅会议召开完毕，应该说，信息量巨大。

接下来，A森会给大家将里面的核心内容，逐一剖析：

会议内容：当前和今后一个时期，我国发展仍然处于战略机遇期，但机遇和挑战都有新的发展变化。

A森解读：强调中国还处于战略机遇期，是一个极为关键的研判！这就意味着，现阶段中国不仅不适合对外闹矛盾，而且更需要聚焦于经济建设。因为，一旦这个机遇期错过，则再也没有可能成为发达国家。从这个维度，对于近期中美的纷争，基本上可以认定，中国绝对不会轻易掉入美国人“找麻烦”的陷阱，反而会加大力气拼命搞建设。

会议内容：我国已进入高质量发展阶段，发展具有多方面优势和条件，同时发展不平衡不充分问题仍然突出。要深刻认识我国社会主要矛盾发展变化带来的新特征新要求，增强机遇意识和风险意识，把握发展规律，发扬斗争精神，善于在危机中育新机、于变局中开新局，抓住机遇，应对挑战，趋利避害，奋勇前进。

A森解读：明确提出“高质量发展阶段”，就意味着不搞产业升级不行。不论外部压力多大，中国除了快速进入产业升级的爬坡之路，已经别无选择。即使美国人不断阻隔，但是这是我们自身发展阶段决定，没有退路。

会议内容：推动“十四五”时期经济社会发展，必须坚持和完善党领导经济社会发展的体制机制，为实现高质量发展提供根本保证……必须坚定不移推进改革，继续扩大开放，持续增强发展动力和活力。必须加强前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进，实现发展规模、速度、质量、结构、效益、安全相统一。

A森解读：再次确认，中国只能通过举国体制的方式发展经济。而且，举国体制实施顶层设计的经济发展模式，必须看到未来全球经济危机在即，要提前进行筹划，确保中国经济长治久安。从这个维度，稳杠杆是必然的，绝对不能出现金融体系的风险，且需要努力打造政商合作的新型举国体制框架，血拼前沿产业升级。

会议内容：必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制，坚持结构调整的战略方向，更多依靠科技创新，完善宏观调控跨周期设计和调节，实现稳增长和防风险长期均衡。

A森解读：必须对眼下的全球经济困境长期性，有足够的心里准备；必须对美国人搞事有足够的心里准备。因此，完全依赖外需已经不可能了。未来必须通过扩大内需的方式，不断有更多的产业可以实现“自己生产—自己消费”的国内大循环机制。这点，其实是国产自主可控概念的全面升级了。这说明，后续该板块的机会是长期的、巨大的。此外，也不能放弃外部市场，不能学习苏联。而是应该内外并举，这样才可以做到稳定增长和防止风险兼顾。否则，一味扩大内需，那就只能拼命加杠杆，那是风险的巨大积累。同时，这也意味着，我们没有必要主动离开全球经济体系，我们更应该利用这个体系为己所用，不断壮大自己的经济。

会议内容：做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，更好统筹疫情防控和经济社会发展工作，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化改革开放，牢牢把握扩大内需这个战略基点，大力保护和激发市场主体活力，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，推动经济高质量发展，维护社会稳定大局，努力完成全年经济社会发展目标任务。

A森解读：供给侧改革，其实就是新产业升级，老产业整合。因此，对于投资者来说，聚焦于龙头效应的企业，机会不小。另一方面，还要看到“扩大内需”这几个字。这也就意味着，后面除了要财政拼命上项目外，适度加杠杆是不可避免的。因为举国体制天然就是导致内需严重不足。那么，企业和居民家庭哪里可以获得加杠杆的机会？在阶段性压制楼市的当口，今年股市的机会，依旧不容忽视。

会议内容：要确保宏观政策落地见效。财政政策要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金，注重质量和效益。货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降。要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业。宏观经济政策要加强协调配合，促进财政、货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应

A森解读：这意味着，更加积极有为的财政措施，和相对宽松的货币政策。那么，年内实际负利率的态势理应继续下去。而积极有为的财政措施，不仅可以保就业，也提示我们周期股板块的机会，绝对不能轻易忽视了。下半年财政加码可能全面提速，叠加地方债加速发行的背景下，值得高看一头。

会议内容：要以新型城镇化带动投资和消费需求，推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新。

A森解读：无论阶段性如何调控，对于投资者来说，未来的楼市更有可能是少部分城市的行情，这就像股市一样。毕竟，一旦都市圈启动，只会利好该圈内最核心的城市罢了。

会议内容：要更大力度推进改革开放，用深化改革的办法优化营商环境，实施好国有企业改革三年行动方案，继续扩大开放。

A森解读：只有强化私有产权保护，企业才会踏踏实实的去努力创造财富。这应该就是接下去稳定内资外资的关键所在。其实，背后也是与美国半脱钩政策的角力。毕竟，我们自己拼命投资，加的杠杆是我们自己的；外资拼命投资，加的杠杆是人家的。这完全符合上面提到的防风险、保增长兼顾。

会议内容：要推进资本市场基础制度建设，依法从严打击证券违法活动，促进资本市场平稳健康发展。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展。

A森解读：今年上半年，股市和楼市部分领域的火热，差不多了，可以休息一下了。不少企业、家庭、地方财政的资产负债表已经得到了明显的修复。因此，从节奏角度，利用把更多资金逼入实体经济，相得益彰。这种节奏的把握，其实与美国次贷危机后的3轮QE的顺序，高度契合。

综合来看，本次会议对于后续的经济发展方向和发力点，给了极为明确的方向。

进一步来说，对于我们投资者来说，也是直接给了方向和提示。

接下去，在布局上，理应以此为绳准，重新优化自己的投资组合。

今年夏季攻势不仅没有结束，事实上，二浪即将到来。