一直以来有不少朋友问我,为什么美国人突然就只盯着我们中国?我们不还是发展中国家吗?还有很多人生活在贫困中啊?!其实,这一切的根源是:美元的诅咒!
上世纪70年代的时候,美国由于经济下滑、越南战争失利等诸多原因,导致其财政压力巨大。 这个时候,日本人为了获得更多的美元,不得不继续拼命出口东西给美国市场。 这使得整个美日的经贸关系,呈现出一边倒的、美国逆差的格局。 这就相当于美国国内财政面临赤字压力,对外贸易又是赤字,双赤字下,未来美国人拿什么去维系这样的经济运行呢? 为了避免美国经济出现垮塌,美国不得不对日展开了第一轮经贸战。结果无非是要日本人多买美国的东西,也就结束了。 可到了80年代,美国发现,没用啊~ 当时,日本的产品横扫美国市场,美国对日本的逆差进一步扩大。 而里根减税引发的美国财政赤字狂潮,很大一个比例就是借的日本人的美元,长此以往,美国未来拿什么去还本付息?美国的财政危机也就近在咫尺了! 这其实是引发美日第二轮经贸战的核心原因! 而站在日本的角度,有选择吗? 为了追赶美国,只能采取举国体制的方式,以有限的资源去投放到最前沿的产业,去跟美国企业拼刺刀。 可这这种经济模式就会引发日本的内需先天极差,离开了美国控制的全球市场就会完全不行。 而要想在这个体系里混饭吃,没有美元的持续流入,根本是无立锥之地啊。 因此,日本永远存在强大的对美元的饥渴;而要获得更多的美元,就需要保持对美贸易的顺差不断扩大。 问题来了,你要扩大对美贸易顺差,那就是以美国实体经济、美国的财政压力为对手盘,以美国人拼命加杠杆为代价,美国人又怎么肯一直如此玩命呢? 更麻烦的是,美国人又想通过美元储备货币的方式,掌控全球经济。 这也就天然需要后进国家可以通过出口的方式,从它这里获得更多的美元。 由此,我们可以看到,美国建立的二战后的体系有一个致命的bug: 为了保持自己在全球领先的垄断地位,它需要对外逆差来让人家获得美元;可人家通过出口获得大量美元,又会严重侵蚀美国的实体经济,打击美国的财政收入,使得美国的宏观杠杆率快速飙升,容易诱发经济危机。 大家可以把这个定律,称之为“A森难题”。 当然,日本人很聪明,意识到了这个核心的难点。 因此,主动放弃对美实施举国体制的技术赶超计划,更深度的融入以美国为主的全球产业链体系,为美国的这个框架服务,主动成为中高端制造业强国,而不是谋求创新驱动的领导地位。这才使得美国在过去近30年里,对日本的打压力度要弱化很多。 需要指出的是,我们还应该看到,美日经贸战,是在美苏争霸的大时代框架下发生的。如果不是日本当年真的打击到了美国的核心,它有必要这么干吗? 正可谓,成也美元,败也美元。 美日的历史纠纷,无非是一部二战后美元引发的灾难片罢了。 —————————————————————— 那么,大家要问了:这张绿票子,就这么香吗? 这两天我有个朋友还问我,为什么中国不能和印度、俄罗斯合作,然后一起干死老美? 其实,上述两个问题背后的底层逻辑,恰恰是一个! 中国、印度和俄罗斯,都因为各自的原因,国内的内需非常不足。 放眼全球,目前可以称得上强大内需的,也就只有美国人了。 众所周知,美国的经济体量是冠绝全球的,而其GDP的7成是由国内消费驱动,这个内需的动能实在是极为惊人的。 我们可以打个比方,中国、印度和俄罗斯就像三个男人,男人和男人结婚,能生出孩子吗? 最后,不还是要跟有内需的女人(美国)在一起,才可以生出孩子(经济增长)?! 这也是为什么中国目前遭遇美国无理对待的时候,很多其它发达国家马上就会站边美国。 当然,我们可以说这个问题的原因很多,诸如意识形态、人种、文明等等。 但是,经济才是基本盘,这些国家也都是一些见风使舵、无利不起早的家伙。其站边的一个重要缘故,就是上面提到的。 美元是什么?美元就是天然以美国内需为锚定物的! 有了美元,就可以拼命买买买,可以high翻天。 日本人想要获得更多的美元,因为美元可以买到大量日本没有优势的产品、服务。 不仅如此,日本天然内需不足,大量美元流入日本,等于夯实了日本企业和居民家庭的购买力,让日本经济可以成功运行起来。 而更深层的原因是,市场经济天然就是一个极度动荡的经济模式。 供给与需求天然就是不匹配的,需要不断想办法去谋求两者的均衡匹配。 当一个国家选择了国内内需驱动,那么,基本上其在生产供给领域,就只能更加依赖国外的生产外包体系,进口不断增加是肯定的。 当一个国家选择了生产驱动,那么,基本上,就要不断开拓海外市场,来弥补国内市场内需规模有限的缺口。 这就像当年大英帝国刚刚发家的时候,也是要不断开拓殖民地,核心也是因为国内的市场规模太有限了,不对外输出产能和制成品,没法玩下去。 只有当后来坐拥日不落帝国的时候,完全撬动全球资源来满足国内的需求的时候,其进口量才会快速爬升,对于美国的制造业依赖度逐步提高。 其实,这还是市场经济内在供需很难保持匹配所致,是市场经济内部矛盾决定的! 二战后比较麻烦的是,美元既是世界货币,又是主权货币。 美国作为全球领先的国家,其国内技术革命的起与落,深刻的影响着各国的经济发展,而美元则成了最好的“战场”。 当美国出现技术革命的时候,大量储蓄流入美国,强美元出现,其它国家恨不得往死里出口东西给美国,来换美元,从而有机会分享这个红利。 可当美国的技术革命红利衰竭了,其它国家为了活下去,还是继续拼命出口来获得美元,这其实就是要了美国的命了。 因为美国经济自己都是存量蛋糕,你还要来抢夺市场,还要来分一杯羹? ———————————————————— 其实,入世后的中美关系,何尝不是如此? 2001年底加入WTO之后,美国经济还在强大的技术驱动的上升期, 一开始中国的经济体量非常有限,而互联网革命让美国的整个国力和内需全面抬升,这使得中国拼命出口低端产品,未能引起美国的不满。 事实上,美国人还在里面赚了不少好处,国内的通货膨胀也明显降低了下来。 对于中国来说,要想继续发展,源源不断的美元就是最为急需的。 拿到美元,既可以买到国际上重要的产品和服务,还能够让国内的内需也逐步培养起来。 可问题是,这种“中国生产、美国消费”的模式在2014年左右走不下去了。 而到了2015年的夏天,中国直接宣布汇改,两年里,国家的外汇储备少了一万亿美元。 这个事情,彻底改变了后续中国经济政策的方向! 最早的认识是,我们要自主可控,因为出口不行了,但是,要发展却需要大量进口海外的零部件、高端设备和材料等,光知识产权的专利费也是一笔不小的开支。 在赚不到更多美元的大背景下,想办法用自己的东西来取代海外的,这不就节省了一大笔美元了吗?! 而到了2018年3月,中美经贸纠纷开启,川普自相矛盾的政策让“A森难题”逐步浮出水平。 它既要中国拼命买美国的商品,又要加征关税来限制中国获得美元的能力。 为什么2018年上旬中国说要跟美国进行“史诗级”的贸易对垒? 因为当时我们还对未来保持美元获得能力,设定了一个政策底线。 可经过一年多的纠葛,2019年的时候,中国已经认识到,过去出口导向那种获得美元的途径已经靠不住了。 也就是说,未来中国会遭遇来自“美元的诅咒”: 海外需要购买商品和服务所需的美元消耗越来越大,而自己获得美元的能力却越来越差。 1997年东南亚危机为什么爆发? 其实,就是这个原因所致!!! 事实上,东南亚就是在1995年左右,就已经出口明显不行了,后面靠着金融开放引入大量外资和热钱,又混了2年。 而2020年的疫情,让中国经济更加危机四伏,因为,海外市场的衰退,预示着中国长期获得美元能力的下滑,是大概率事件了! 外面经济都要塌陷了,还哪儿有这么多需求买中国货呢?那我们还能通过什么方式获得美元呢? 坦率说,当前中国的经济短板、卡脖子的地方又多,没有美元是万万不能的。 而另一方面,眼下美国自己的经济已经出现真正意义上的垮塌,财政压力巨大,企业倒闭潮近在眼前。 这个时候,你中国还要拼命出口东西给美国,对于美国人来说,这不是进一步想掏空美国经济的身子吗? 中美之间的冲突,围绕着美元,也就随之进入了高潮。 对于中国来说,眼下的“内循环”其实还是为了进一步减少对美元的依赖。 因为如果可以更大程度的实现自己的优质供给,满足国内的需求,那还需要大量美元吗? 而对于美国来说,眼下财政压力巨大,如果不能获得更多的支持,不能阻止经济下滑,那么接下去美国经济可能会长期衰退。 而要想复苏经济,除了防疫,还有就是要打击像中国这样的国家,因为他们正在侵蚀美国企业获得利润的能力。 其中一点,就是不能让中国的企业真的实现产业升级,否则后面会很麻烦。 大家看,这是不是现实版的“既要…又要…还要…”? —————————————————————— 展望未来,这场以美元开启的灾难片,还会继续演绎。 简单说,中国看得到的很长一段时间,还离不开对美元的依赖,这是我们的经济模式和科技企业的发展水平等诸多因素决定的。 而对于美国来说,中国企业的成长,不过是许多有能力侵蚀美国企业赚钱能力的一份子罢了。 究其核心,还是美国在二战后建立起来的全球经济框架下,始终无法解决这个根本性的问题:A森两难。 这个世界安得两全法,既要爽,又要一直爽,还要不付钱? 也因此,未来中美的冲突会是全方位的,更是长期性的。
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