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美股:今年牛市越猛,明年熊市更惨

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美股这轮完全是美联储放水放出的“水牛”,无论谁后面当选总统,后面4年日子都不会好过。这个川普不知道?可他还是坚定的选择要连任!这才是当前最为诡异的事情……

美股牛市


今年的美股,简直是史上最high的派对了。


尤其是头部企业,简直是赚钱赚到亲娘都不认识了。



上图是美股当前市值最高的5家公司(FAANG)占比整个美股市值的比重,大家仔细看,会有几个发现:


  1. 眼下的这5家公司,市值已经达到整个美股市值的23%,泡沫效应明显,而且说明本轮美联储放水引发的“水牛”,很大一部分钱是去了这5家公司;

  2. 眼下的这5家公司,整个占比已经超过了2000年互联网泡沫破裂前的疯狂,当时的市值最高的5家公司占比整个美股市值比重,也就18%左右;


这种资金高度抱团高市值的牛股,往往都是市场即将见顶的重要信号!


其实,大家回忆一下今年7月份国内的“疯牛”行情下,茅台等不断创出新高,为什么监管层要直接棒打它呢?


背后逻辑也是生怕资金疯狂炒作个别好公司的股票,反而使得整个市场的风险快速积聚。


美股眼下的风险,也是同样的道理,可谓“高不可攀”了。


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事实上,现在大家都知道,这次美股的high翻天,还是要“感谢”美联储的这些官老爷们的。

这张图,是目前美国M2的数据。


大家仔细看看右边“一柱擎天”的气势磅礴,央妈放水竟然直接放出了高潮。


这种短期超大功率的放水程度,应该说也是历史上第一次。


难怪,现在美股、美债、美国企业债、美国国债、美国楼市……几乎都是爽爆天。


原本这些资产类别之间还是多少有些相互的反向运动,可自从美联储疯狂起来,很多传统的这些逻辑,全部被打破了。


由于美国是全球领先的超级大国,而且美元又是储备货币,大家来看看这波疯狂下,全球市场的冲击到底有多大。



这张图是把“美股市值/美国GDP”的比值给勾勒了出来,很明显,该比值即将突破100%。


“股市市值/GDP”,这个是巴菲特发明的,大家也尊称“巴菲特指数”。当该指数达到100%,也就意味着整个股市存在比较严重的泡沫了。


事实上,我们也可以不用巴菲特“帮忙”,大家看看下面这张图。



紫色是美国GDP,橙色是美股,两者的走势早已出现了严重的背离。


换句话说,如果不是美联储拼命放水托举,美股早就粉身碎骨了。


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当然,对于很多人来说,美股这么high是否真的会暴跌,始终不敢相信。


其实,3月份暴跌的时候,谁又可以想到今天美股会变成这个样子呢?


然而,当我们认真分析很多关键信息的时候,太多指标出现了“预警”。


众所周知,美国是以内需消费立国的,所以,失业率和通货膨胀率绝对是美国经济核心指标。


前者意味着大多数人的收入增速,后者意味着收入不能被物价侵吞。


可大家都知道,眼下疫情肆虐,很多普通民众如果没有政府救济,可能真的就要饿肚子了。


这其实也是美国两党争论新的救济方案的核心所在。


而企业来说,现在大多数是非常困难的。


除了倒闭的越来越多,很多稍有些现金储备的,也不再开始增加新的投资了。



这是美国标普500成分公司囤积现金的速度,可以说是2003年以来最快的。


它们既不去拼命回购股票了,也不再去开拓新的生意,试想,这是要惊恐到什么程度啊?!


翻译成人话:赚钱的事情一个不想了,连回购股票这种投机的事情都不想了,只想着留现金保命。


当越来越多大型美国企业都进入这种模式,全社会的总投资越来越少,消费更是明显锐减,请问美国经济未来怎么办?


美国又不可能靠拉动土地财政的方式来解决问题~


这种经济模式,其实已经非常类似于日本泡沫经济破裂后的模式了。


如果时间拖的越长,全社会的总需求越少,企业的经营会长期陷入困境,负债偿付问题也就成为长期化的问题。


真到了这步,美股还能继续high?


短期问题,美联储可以靠放水解决;可如果数量庞大的企业实际的主业彻底不行了,那美联储就真的没有办法了。


这个才是眼下美股最头疼的问题了!!!


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事实上,类似的经济困难也层经在1968年出现过。


当年的美联储也是放水救市,直接把美股拉了上去。


好景不长,到了1969年,实体经济还是绷不住,不行就是不行。


于是,美股的暴跌也就成了那一年的主旋律了。


而如果我们把本轮美联储放水的疯狂程度直接考虑进去,那么对比1929年大萧条完整4年的情况,更加有借鉴意义。


以下是A森研究大萧条时期的资料,首度公开:

【涨跌%】是指这个时间段内整个美股的涨跌百分比;【累计%】指的是从1929年3月美股闪崩后,累计一共涨跌多少百分比。


上世纪20年代,美股也是有长达8年的牛市,high的一笔。


等美股闪崩到来的时候,第一波反弹往往是非常威猛的,就像“首次回暖”那样。


可恰恰是第一波反弹太过威猛,使得整个救市的子弹近乎打完,后面就会逐步进入极为惨烈的长期震荡熊市。


最关键的是,往往转势就是在一瞬间,任何的反弹都撑不了很久。


要知道,2020年3月至今的所有美股涨跌幅度,早已超过了上世纪的大萧条。


因此,一旦美联储救市回天无力,则后面的惨烈画面,应该是史诗级的“壮美”了


美股:今年牛市越猛,明年熊市更惨


在这样的背景下,以川普的智商,竟然还要谋求连任,那只能说,他是真的无奈了。


因为,这波惨烈的美股灾难,历史一定会记在他的账上的。


或许,这就是《大话西游》里那句名言的真谛吧:


背黑锅我来,送死你去!

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