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2020,中国股权投资的真正起点!

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上面喊得凶,下面慌的很,到底谁对了?

2020,中国股权投资的真正起点!


现在还在全面看好股市的,基本上很多个人投资者是满腹狐疑的。


因为他们只看指数,指数飘上去了,而且最好是连续爆拉,然后就赶紧冲进去;平时,则各种小心谨慎。


对于很多投资者来说,价格涨就是买入信号,价格跌就是卖出信号,也因此,对于眼下的大A,空军力量远大于多军。


然而,作为举国体制的经济体,你看不懂国家的意志,如何赚钱?


炒股的“术”无数种,可那都是建立在“道”的基础上,也就是你的方向不能错,这是根本!


而这个“道”,其实还是由国家意志来决定的!


这也就意味着,如果我们不能理解为何眼下中国如此强调资本市场,那么,所有的股市赚钱都是运气,亏钱则很容易发生了……


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了解1997年东南亚危机的朋友,应该都知道,泰国等国家爆仓,其中一个原因,就是主动开放金融市场,使得华尔街有机会去收割一把。


也因此,在很长的一段时间内,开放金融市场,就像是洪水猛兽一般,被很多后进国家所排挤。


那么,问题来了,既然中国非常清楚这个事情,为何还要在此时此刻去做这个事情?难道不知道美国人恨到我们骨髓,正好想报复我们吗?


尤其今年7月大A疯牛的时候,高层直接喊话,就是担心被海外资本做空。


这说明,高层不仅清楚,而且始终防着这一手呢。


那就更有意思了,既然知道风险巨大,为何还要去拼命改革金融市场、迎接外资呢?


有一点,我们一定要明白——


成年人的世界,没有两全其美之说,只有权衡利弊。


我们这几年一直在说宏观杠杆率快速爬升,不知道的人以为是居民家庭买房导致,其实,企业负债才是真的夸张。


5年前的中国企业,负债率就已经达到了125~130%的区间,远超过过欧洲企业的90%的红线。


而被我们称之为“迷失30年”的日本,它们的负债主要是政府举债,企业则现金流非常充沛。


其实,做过生意的都知道,中国企业是在极为残酷的环境下生长,此前就是靠做做代加工、压榨一下劳动力来混饭吃的。


因此,总体技术水平还是偏低,赚钱能力很差,还要承受大量监管施加给他们的各种成本,对于很多企业来说,如果不负债,根本就没法混下去了。


可如果放任商业银行给这些企业输血,那么接下去银行体系也会产生巨大的风险,后果不堪设想。


然而,你要实现产业升级,是要花大价钱的。


这就需要企业账上永远有充沛的现金流,也甭管是生意赚来的、还是借来的,但是,钱不能少。


这就倒逼眼下中国高层除了全民扶持直接融资,尤其是股权市场,来为中国企业解决资金问题,并没有更好的选择了。


也就是说,发展直接融资真的是扶持实体经济唯一的选择了!


其实,我们直观上也可以看到很有意思的现象:


中美矛盾越是激烈,中美经贸冷战越是深化,国内发展和改革股权市场的速度和力度就会越是猛烈。


道理就在这里!!!


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其实,管理层也是需要做一个艰难的抉择的:


一方面银行不良率持续飙升,实体经济给金融体系的压力越来越大;另一方面,企业的现金流已经到了快速紧绷的状态,如果再不去帮助缓解,就晚了。


这固然是因为今年的疫情确实影响很大,可是次贷危机后,中国企业普遍劳动生产率增长越来越慢,才是关键。


要想维系既有的生活水平,但是劳动生产率提高不足的前提下,大家赚钱能力在下降,这怎么可能维系?


为什么这几年国内的宏观杠杆率飙升如此之快?


其实,如果我们从下面的角度去思考,也就一目了然了,即:


宏观杠杆率增速 = 生活水平提高的速度 - 企业劳动生产率增速


试想,如果要稳住“宏观杠杆率”增速,不让其引发整个经济体内的爆仓,那么,公式右边就很关键了。


无非两个选择:


1、降低生活水平提高的速度;


2、加速企业劳动生产率的增速;


面对上述第一点,我们提出了“紧日子”,大家仔细品一品;


而面对上述第二点,我们全力拼政商联邦的举国体制,尤其重点扶持重大前沿产业。


很明显,眼下国家所有的经济政策,无非就是围绕着这个公式去拟定的!


而大A,就是用来帮助加速企业劳动生产率的,让企业在经历市场的选择后,逼着它们去把生意做好。


因为你生意做好了,企业股票的估值就上去了,你就发大财了。


这是什么?这叫新型举国体制的激励机制!


以前你们企业家赚钱,就是赚的利润,以后你们可以赚到市值的提高,哪个更容易发大财?


通过这种强大的激励机制,重新给一批企业家发大财的机会,这个刺激力度足够大了


外加国家还会在实体经济日常经营中给予大量的扶持,这等于是培养了一大批财富新锐啊。


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那么,中国此前企业发展困难,除了上述原因,还有什么其它更加根本的呢?


其实,大量僵尸国企才是最要命的!


它们很多都受到地方保护,因为它们可以帮助解决纳税、就业等诸多问题,是地方财政的重要支柱。


然而,它们的存活,早就不是靠生意做做好,而是靠着地方政府的窗口指导,获得大量银行贷款去续命。


这样的企业太多了,不仅影响整体国内企业的竞争力,而且还会放大银行的风险,浪费宝贵的经济资源,影响整个国家的产业升级。


因此,逐步淘汰它们,是必然的趋势。


可你要靠传统的方式去打击这些企业,甚至还要淘汰它们,难度非常巨大。


把越来越多的这类企业推向资本市场融资,抬高商业银行对外放贷的门槛,让这些企业去市场上自己想办法。


有些可以把生意重新做好,那最好;如果不能,则逐步进入淘汰机制的环节。


从这个维度来看,其实就是前几年提的供给侧改革,也就是人为倒逼产业升级。


大家始终不能忘记,我们最严重的挑战根本不是美国,而是老龄化社会,是体制成本刚性快速飙升。


如果不能实现产业升级,那后面的画面是不敢想象的。


也因此,股权市场的改革和开放,就成为中国长期的趋势。


考虑到2020年是该领域一系列重大改革落地的大年,因此,我们可以说——

2020,中国股权投资的真正起点!


以后做投资的,不能只买房子,也要买股票,房股双high才是未来财富腾飞的密钥。

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