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逃不出的节奏:秋收行情,保税运动,与必然到来的通胀

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美国大选结果越发清晰,市场一片欢腾,再也不用盯着推特了。可现实的剧情就这么简单吗?天真了!

而最目眩的是,大选尘埃落定之际,突然传来疫苗重大突破的消息~

逃不出的节奏:秋收行情,保税运动,与必然到来的通胀



估计,此时此刻,川普是郁闷的。


如果疫苗早两周宣布,美国总统的宝座很有可能还是他的。


当然,这个世界上没有这么多的“如果”。


昨夜,辉瑞宣布有效率达到9成的疫苗后,全球市场震动。


石油、道琼斯都在拉升,贵金属暴力下跌,金价一度跌了100美元。


而深受美联储放水利好的美国科技股,则是暴跌,直接把纳斯达克都带偏了。


考虑到这个疫苗不仅有效,而且产能扩张容易,还便宜,市场的逻辑已经发生了实质上的改变:


  1. 如果疫苗很有效,美联储就没有必要疯狂放水救市,美国财政刺激规模也会有限,那么,深受放水利好的资产肯定是撑不住的,比如贵金属、科技股等等;

  2. 市场开始赌后面经济会逐步回归常态,经济可以恢复常态,市场情绪瞬间乐观起来;


2020年,也真的只能用“魔幻”来形容了~


可以想见,此时美股暴力拉升,川普的内心其实是五味杂陈的。


然而,这就是庚子年,不服不行!


按照这个最新情况,预计大A也是要继续红红火火下去的。


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还记得9月份招募《森学院》学员的时候给大家提示吗?


大A秋收行情即将到来!


然后,整个10月不少人问我:怎么还不来?


事实上,10月份全球市场所有投资者都有点“慌”,川普这位热爱工作的老头确实精力充沛,能折腾。


所以,大家高度谨慎,捏住手中的筹码和票子,动都不敢动。


这不,刚刚拜登选票达到264的时候,市场就开始“趾高气扬”起来了。


如何理解这波特殊的走势呢?


一方面,国家的政策也是避险,存心10月份多次喊话,防止出现重大风险问题,这才是的10月长假后刚刚拉起来的指数,就被打了下来,人为延迟了秋收行情;


一方面,形势明朗后,市场情绪高度亢奋,从过悲直接到过喜,这就是当前大家正在经历的。


一方面,是川普下台了,大家也就找寻到更多的“确定性”。尤其民主党喜欢撒钱发福利,市场已经开始YY未来超大规模的财政刺激,据说可能有7万亿美元。


不管怎么样,如同押注成功今年7月份的夏季攻势一样,今年这波秋收行情的前期布局中,我先后在9月底,和10月中下旬两次大规模建仓,至今回味,节奏是相当精准了。


然而,我有一个习惯,就是每次大幅获利的时候,就开始格外谨慎起来:


后面还会发生什么幺蛾子事情吗?


这不是神经质,这是市场虐我千百遍,我待市场如初恋的情怀。


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秋收行情,无非是国内主力、国家队等年内最后一波割菜罢了。


作为一个不以分红为主业的市场,这种戏码实在是经常上演。


而中国经济眼下的基本面,更是需要这种资产价格膨胀中的繁荣。


长期关注我的老铁都知道,我一再强调,我们入世后最繁荣的时候,恰恰是出口导向卖儿卖女补贴欧美日韩发达国家才获得所谓的“中国奇迹”。


可2011年我们开始正式步入老龄化社会后,这一切都一去不复返了。


对于很多中西部、北方的老铁,未必理解这个是什么含义,因为有可能没有见证过当年中国出口有多么疯狂,基本上是前无古人后无来者的气势。


然而,这是有前提的!


我们当时通过举国体制的方式,让大家好好干活,把大量购买力源源不断的集中到财政和国企手中,并给予基层一个充满愿景的承诺:


老了,国家养你们,一直养到你们生命的终点


所以,实际很多居民家庭并没有多少储蓄可以用来看病、养老吃饭。


这也就导致,中国的社保变成刚性支出,是绝大多数家庭中老人生存的成本线。


可由于这近乎是一种类似于永续债式的承诺,因为人的寿命越来越长,因此,社保的缺口自然也就越来越大。


而另一方面,当巨大的购买力从社会基层被抽取到财政和国企,且高度集中后,一个经济学的现象出现了。


买过房的人都知道,你要么是自用,要么就是投资交易赚钱。


其实,社会上任何经济资源都可以分成这两类:


要么自用,然后资产的内在价值不断耗损;要么交易投资,在交换中获得财富的保值增值。


A森把这个叫做“萨伊定律的资产原则”


那么,接下去,我们进入颅内高潮的分析环节了~


当大量购买力集中在财政和国企,试问,他们怎么花呢?


除了上项目、小群体发福利,要么就是引发产能过剩,或者把战争作为一项产业,其它没有办法了。此乃古今必由之路!


但无论选择上面哪个,都是以“自用”为目的,即,不断消耗资产/资源的内在价值。


尤其是国企和财政,在长期消耗资产和资源的内在价值后,为了保持表面的增值,更需要不断花更多钱去补缺查漏。


就跟按揭买房自住一样,月供部分相当于源源不断的消耗家庭新增的现金流。


因此,中国经济长期有着巨大的萧条压力,核心原因是:


  1. 长期出口导向的成功所带来的巨大的隐性成本,现在如同永续债一般要长期还下去了;

  2. 长期购买力抽离个人,被聚集在财政和国企手中,强化了这个态势;

  3. 长期财政和国企捏住巨大的购买力,却只能自用,无法找到相对应的交换对象来增值保值,势必让财富不断耗损,且需要更多新增财富去填补耗损引发的窟窿;

当美国人在努力摆脱通缩的时候,而中国经济最大的风险,恰恰就是通缩引发的萧条!


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为了防止出现系统性风险,除了不断宽松、刺激,不断实施通货膨胀战略来暂时性摆脱国内购买力不足引发的萧条风险,其实政策上也没有其他选择。


既担心短期刺激过猛,又担心不刺激就要断崖。


这决定了,我们明年的货币政策也不可能真正意义上的“完全常态化”。


至于财政上项目,更是不能免,否则谁来填补国内需求的不足呢?


由此,我们可以看见,类似的逻辑其实是2015年以后反复上演,且频次越来越快。


究其原因,无非是这5年中国经济只做了一件大事:


保税运动


越是经济萧条前景在那里,越是要把购买力集中起来专门针对系统性风险。


所以,房股双high,只不过是保税运动必然带来的结果罢了。


不去炒高资产价格,大家更没有货币幻觉,又怎么可能出来消费呢?


可每一次炒高资产,无非是把储蓄从社会基层进一步向财政和国企输送,并为下一次资产价格拉升做了铺垫。


更麻烦的是,国外疫情和全球经济前景极为扑朔迷离。


这个时候更容易引发焦虑,会进一步强化购买力高度集中,发挥举国之力办大事的优势。


因此,A森一直强调:


本次危机,绝对是个人家庭一生一次的机会!


系统性的冲动需要炒高国内优质资产的情况下,你不去把握,你如何让自己活得更好?!


本文,绝对是我们【A视野】又一殿堂级的分析爆文,各位可以收录!


以上的分析逻辑,对于我们个人在投资选筹、投资节奏的把握、投资策略的选择,都具有极强的实战意义。


这也就是为什么我们可以在2020年如此复杂的环境下,从市场上获益巨大。


只要他们还握紧购买力,那就无法找到对手盘做交易,也就没法实现资产保值增值,只能像自用一样去不断的贴钱弥补资产自然耗损的成本。


那么,剩下来,他们为了防止萧条和断崖,势必只有不断人为制造宽松和繁荣的格局,而这肯定会带来通胀,尤其是资产价格领域的恶性通胀。


其实,疫苗来了,填补不了今年全球所有国家为此已经付出的巨大代价。


按照IMF的统计,最最起码大家一起损失了20万亿美元以上,很多转化为了沉重的债务,以及金融体系隐性的风险。


因此,疫苗来了,会不会金融市场风险更大?


存在这种可能!


当央妈没有理由继续宽松的时候,已经飞身上天的各类资产,它们怎么办?


可如果它们真的下跌了,经济又怎么办?


起码有一点可以确定:


保税运动,只会继续,不会停下脚步!!!

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