什么都贵，就是人贱

现在除了工资，还有什么不涨？

去年3季度，A森大呼周期股行情来临，就是看准了大刺激下必有大通胀。

后来的剧情大家也知道，纸、煤炭、铜、铁矿石、家电、半导体、面板、奶、油、猪肉……几乎各行各业都在涨价。

当然，比较神奇的是，CPI竟然还是如此低。

不过，我更相信股市的反应！

因为，现在股市是大家拿着自己的真金白银来参与的，这个不可能错。

很明显，过去3个月里，大家都按照“涨价逻辑”去选筹炒作，这个就是因为看到实体层面的涨价。

所以，我给【森学院】的学员理了一个逻辑，即，过去一年市场前后有3波浪潮：

炒估值——>炒盈利预期——>炒通胀——>

显然，今年这波春季攻势是处于“炒通胀”的方向的。

其实，能够看懂这个逻辑的，基本上近期股市投资选筹方向也就清楚了。

事实上，这也不仅仅是我们了，美国人也是如此：

这是美国粮食类的价格走势，明显是强力飙升啊。

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2020年的放水和刺激规模，并不亚于2009年的四万亿救市。

如果拿M2/GDP的指标去衡量，2020年其实还要更猛点了。

结果是，2010年初开始了大规模的物价拉升，什么蒜你狠、豆你玩都出来了。

当时的做法是，宣布有坏蛋，然后不让大家抬价。

然而，稍有经济学常识都明白，跟商家有毛关系，还不是你放水刺激过猛？！

当然，后面的路径是马上大规模撤出刺激，结果是中国整个经济快速下行，一直到2011年后半程才逐渐又开始刺激

不过，这个过程，也带来了更多的债务，和更多的违约。

事实上，本轮的刺激，也已经引发了物价的大规模上涨。

上游原材料就不说了，零售领域也早就如此了。

对于我们来说，CPI没有意义，1万元可以买到多少东西，才是最实在的指标。

只不过，本轮有其特殊性，因为疫情还在，还不能把刺激的钱全部展现在物价上。

很多人拼命囤积现金，就是怕后面的经济一塌糊涂，即，预防性的存款还是很高的。

如果不是这个因素在，估计现在物价早涨翻天了。

也正是因为疫情影响还在，穷人预防性存款，富人预防性购买资产，都成了刚需。

所以，物价和资产价格同步拉升，就成了眼下趋势合理性所在了。

就疫情本身来说，目前全球这一浪其实是很猛的。

对比1918西班牙大流感，今冬这轮属于对应的是第二高峰。

事实上，西班牙大流感也是第二浪非常严重；然后，在天热后突然好起来了。

然而，如果路径和西班牙大流感一样的话，则2022~2023还会有一个尾翘小高峰，因为很多人都觉得疫情好了，然后麻木了。

所以，完全撤出宽松是不可能的！

可如何平衡物价控制与支撑经济两者的关系，目前央妈是两难的。

一方面，大量的钱被囤积；一方面，大家拼命买资产；一方面，超大规模的财政刺激已经引发大规模的物价拉升。

越是普通人囤积现金，内需越需要财政上项目；财政越是上项目，物价越是拉升；物价越是拉升，有实力的人就慌不择路赶紧买资产。

从这个维度，物价和资产轮旋上涨，短期很难马上停下来。

除非央妈压缩信贷比较猛，那就是回到2010~2011年的节奏了。

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另一方面，企业和机构缺钱严重，二季度市场的流动性会开始陡然紧张。

一方面，去年救灾用的再贷款再贴现有1万亿到期；

一方面，小微贷款本息延迟到3月31日到期，估计涉及3.7万亿的规模；

一方面，今年前面4个月信用债到期3万亿。

我此前一再强调，还本付息本身，就是市场自发收紧，现在要来了！！！

为了对抗这个，央妈后面肯定还是要打点滴放水来对冲。

这尽管不是真的大规模宽松，但是，这会强化一个很尴尬的窘境，即，垃圾公司无法淘汰，占用了过量的信贷资源。

这个就考验央妈了！

打点滴的程度，多一点，则大家继续炒作实物类资产，谋求财富保值；少一点，马上经济就给脸色看。

而在疫情没有完全消失前，估计央妈打点滴不会过紧。

而另一方面，今年财政刺激不会停，只会继续。

因此，“宽松财政+稳健货币”的组合套餐，势必会带动新一轮的物价上涨，并让谋求财富保值的人继续加码买资产，直到央妈忍无可忍，直到收紧为止。

所以，享受眼下的泡沫吧！

越是泡沫，越是赚钱，你只要提前走人即可。