成败皆在一念之间

上周五，美联储主席宣布不久将来可能要削减QE，市场竟然还喜气洋洋。

事实上，上一次（2013年）宣布要削减QE的时候，那次直接引发美国市场暴跌。

时任美联储主席伯南克在2013年5月22日出席美国国会联合经济委员会听证会时首次公开暗示，若经济得以保持增长动力，美联储将考虑在“未来几次会议”中宣布缩减每月850亿美元的购债规模。

结果就是，作为全球资产之锚的10年期美债收益率从5月的1.66%，一路飙涨至年末的3.02%。

要知道，全球资产之锚快速走高，甚至是近乎翻倍，这使得全球各地的市场融资成本急速飙升，自然美股等一众资产都是暴跌。

这件事后来被认定为是伯南克的“重大失误”！

毕竟，美股可是绝对大而不能倒的，你把它玩坏了，那还了得？

也因此，本次鲍威尔绝对是“吸取教训”，全程只谈疫情多么严重，把削减QE说成是“可能”，绝口不提削减QE的条件、时间节点、信号。

这明显是给足了市场继续宽松的信心和底气，自然美股走高是必然的了！

当然，QE最终还是要削减的，毕竟通胀越来越夸张，白宫都把三个月前的通胀预测报告都撕了，直接改为年底通胀可能要翻倍。

虽然美联储一直在说故事“通胀是暂时的”、“疫情对经济影响有限”、“经济复苏还在进行”、“美股无泡沫”，但是，其实心里是慌得一笔的。

谁都不想成为新的美国金融风暴的责任人！

那么，这次可能怎么削减QE呢？这东西到底会怎么玩？

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近期，已经有不少美联储官员出来喊话要削减QE了。

但是，大多都提及8月份的就业数据很重要，也就是9月份会公布的那份非农报告。

因此，如果非农数据连续出现大幅改善，他们就可以找借口说经济好了，我们可以收紧货币了。

这并不是说美联储不想收紧，难道他们不知道一切都是泡沫？

过去一年多，美联储资产负债表扩容一倍，成为有史以来印钱最豪迈的一届，心中会没有一点数？

但是，人生贵在演技，一定要演下去啊。

用数据证明经济好了，这就可以为自己削减QE找背锅侠了：

我是按照数据来收紧的，如果收紧过程中，美股崩了，那也不是我的错，是数据的错。

这是最安全的方式，哪怕出现了大事故，也是跟自己没有关系的事情。

所以，要再等等，要等数据更加清晰了，顺便让宽松的子弹再飞一会儿。

当然，这也是市场所喜闻乐见的事情。

毕竟，放水还是利好市场的，都知道疫情伤痕是长期化的，谁都想赚快钱，以后的事情谁说得清楚？

另一边，拜登也希望再宽松一段时间。

由于阿富汗的事情，他的民调已经跌破5成了，懂王天天让他引咎辞职，压力巨大。

如果经济搞不出名堂，还玩出个金融危机，那怎么办？这等于是民主党未来2届都可以不用考虑竞选总统宝座了。

而且，财政的亏空实在太大了~

据统计，美国超过1亿个个人/家庭，相当于所有纳税人的61%，在2020年缴纳的联邦所得税为零。

除了放水举债，你让拜登这届亏钱的政府怎么玩下去？

而这完全离不开美联储的支持，否则就真的要吐血了。

所以，要削减QE，一定要慢慢的，越慢越好。疫情就是最好的挡箭牌，也是所有人可以接受的客观现实。

这就很好的解释了为何鲍威尔本次说话拼命说疫情飙升的事情，就是给足铺垫，管理学上叫做“管理预期”。

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鲍威尔不是传统学院派出身，而是市场中摸爬滚打出来的美联储主席，是过去几届中比较少见的。

因此，他深通“期望管理”的重要性，不断的给出模糊的指引，而且牢牢控制着节奏。

这就使得本轮削减QE要再次出现2013年那样的惊慌的可能性大幅削减，事实上，他也正是吸取了前一次的经验教训。

而且，本次会议中，他特别提醒，加息会很遥远。

即，先慢慢削减QE，等市场完全可以消化了，再零星考虑加息。

很明显，这哪儿是收紧货币，这是继续宽松啊！！！

你削减QE，无非是现在每月买1200亿美元的国债变成了买800亿美元的国债（比如），那你还是买了800亿啊，这不还是宽松吗？！

只不过，宽松的力度有所收敛罢了。

所以，说是收紧，其实还是宽松，而且是拉长宽松的时间。

真的是人间处处是套路啊~

一般人如果看不懂，还真的以为是美联储的货币拐点全面来临了。

此外，美联储也是存心让通胀飙升继续下去，这样就可以帮助美国国债洗债了。

直接收钱收不到，收铸币税总可以吧。

覆水难收，无非还是拖时间罢了~

至于未来高通胀的锅，鲍威尔也已经找好了：

全球供应链中断，那是实体经济的问题，跟我们美联储没关系。

继续宽松，拥抱通胀，拼命洗债，让自己的美联储主席之位可以连任，或许成败只在一念之间了。

而所有的这些，除了让其它国家的央妈拼命严防死守之外，还要“共享”全球通胀的盛宴。

洗债，一起洗才叫真的洗

这就是美国人口中的市场经济？！试问，如此疯狂的洗劫，让美国的年轻人如何有信心和动力还去好好上班？

与其背负洗债的账单，还不如啃老、躺平、吃福利。