不要浪费一次超大规模危机，迎接一生一次的机会

左右互搏，又来了

近期，A森一直在梳理不同经济体央妈的很多举措，以及实际当地的通胀情况。总结一句：每一个都属于“一言难尽”。

此前号称百年未遇的金融危机——次贷危机，在全球主要经济体一起放水的背景下，在2010年左右差不多就逐步呈现出强势修复的迹象了。

兜兜转转，也是10来年了，可这一次的情况更加复杂。

我们来看看目前几个住院号经济体的情况，可以说都是惨不忍睹。

首先是日本，我们此前还写过几篇有关日本的文章，大意是日本现在经济增长压力巨大，哪怕通胀起来，也只能继续宽松到底。

但是，我们也需要注意，如果日本的通胀后续真的被更多拔高起来，则日本央妈除了收紧银根，也无良策。届时，日本经济将面临严峻的衰退风险。

然而，至今还没有多少市场人士关注过一个问题，就是如果日本经济长期处于衰退，那么，其对美债的购买力会瞬间萎缩。那就是说，日本经济长期萧条将进一步打击美债市场，会放大美债收益率的拉升速度和力度。所以，日本经济的风险绝不是只有日本自己去承受，而是直接连着美国的。

再来看看英国，如今也是困难重重。

脱欧至今还有很多问题没有完全解决，劳动力短缺严重，进而刺激通胀飙升。而且，脱欧让进口产品也涨价，国内的可支配收入承压。所以，现在英国的金毛狮王只能对着俄罗斯怒吼来拉行情，其它都做不了什么。毕竟，英国内政早已是无解的存在了。

而牛逼到爆的欧洲，尤其是欧洲央妈的处境是非常荒谬的。为了抗通胀，就要加息；但是，加息就有可能打击意大利等老赖高债务国家的经济，进而会反噬欧洲央妈的存在必要性。因为如果意大利都爆雷了，欧盟也就结束了。所以，先要放水给意大利等国家，维稳当地的国家债务可持续性。然后，才有机会全域加息。这如何同时实现？

10来年的放水，最终放成了左右互搏，而且近乎主要经济体全是如此两难，说明时代真的是进入危局了。

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如何理解当下的大环境？本质上，就是经济基本面已经很不支持央妈们继续放水刺激了。

说透了，就是真的要萧条了，不管你愿不愿意，继续嗑药拉行情能够长期拖时间的可能性越来越小。

这就像一辆老爷车，已经不断出现各种警报，但是，驾驶员赶时间，就是不愿意停下来修一下，继续拼命加足马力往前开。

这个时候，拉行情如此困难，可是又不得不拉。因为，不拉行情，则会面临来自社会小DS的反扑。

所以，把各种有形之手制造出来的财富差异问题统统转化为其它问题，是非常紧迫的事情。

美国有形之手把大而不能倒与社会小DS之间严重的贫富差距问题，现在全部尝试转化为中美关系、美俄问题、两党对决。

欧洲有形之手把自己的贫富差距问题，全部包装成与俄罗斯的矛盾所致。

日本一边倒的出口导向举措引发的国内严重的贫富差距问题，全部责怪来自中国的竞争。

需要指出，以上的这些转化还是第一层，因为后面还有无穷无尽的转化。比如，枪支管控问题、意识形态问题、人种问题、文明冲突论、产业链战争、历史复仇论、民族主义等等等等，不胜枚举。

央妈拖时间没法拖了，财爸操作空间有限，那就扯别的，而且是越扯越远。

问题在于，越扯越远，所以也就兜不回来了。如果尝试兜回来，那么，此前尝试掩盖的所有问题也就一次性暴露出来，那绝对是山崩地裂。

此外，这里面还有反噬效应！

前段时间，大帝嘲讽欧美这些制裁发起者被制裁本身所反噬，其实就是给我们长期的观点在背书。

在这里我们需要特别指出，反噬效应将是我们下一个阶段宏观经济和微观投资经常遇到的广泛现象。

就像拜登拱火大帝，然后拉爆所谓的政治正确的行情，现在就很麻烦。哪怕是通胀飙升，也不能取消制裁。可是，不取消制裁，又如何解决美国当下的通胀问题？不解决通胀问题，年底的中期选举怎么办？

一环扣一环，却又相互牵制。

如今，当拜登要求美联储担负起抗通胀的大旗，竟然被鲍威尔“拒绝”了。鲍威尔明确说，美联储无法解决供给型通胀。

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一朝梦醒，身在何方？

6月份的美联储会议公告后，记者提出了大量尖锐的问题给到鲍威尔，而鲍威尔全程都是沉默、结巴、前言不搭后语。

这就是非常明显的反噬效应！

如今，大佬们既要把过去说的故事说圆了，又要安抚大家，还要能够搞定事情，三者兼顾已经是不可能。

然而，当兼顾不可能，民众就觉得你不行，而且是很不行。

因为，大佬们此前说的故事是有一个潜台词的：

我们有完美方案，一切尽在掌握，相信伟人！

可是，我们都知道，根本没有这么多完美方案，更多是无法兼顾。

而这种陷阱构成了当下全球大滞胀时代的第一阶段，即，话说太满，现在要调头很难。

未来注定是要想尽办法管理民众的期望（忽悠），让大家逐步接受诸多任务无法兼顾的现实。比如，要么衰退，要么高通胀。

很多时候，时间是个好东西，人在高通胀环境下呆久了，也就忘记了过去的低通胀美好，反而也就习惯了。

这就像疫情两年多了，渐渐的，大家仿佛忘记了2019年的生活方式，忘记了过去的潇洒，忘记了过去的执着。

对于大佬们而言，无论谁在台上起舞，都不过是要负责上述民众期望管理罢了。

也因此，美联储终究还会以美股为第一，这个只是时间问题。

我们必须看到，美股繁荣，本质上，是向美国富人、政客和养老金进行发福利。而其中，只有养老金是与普罗大众直接关联的。考虑到美国现在的人口结构和不同年龄阶层的购买力情况，美股的暴跌意味着美国普通人的购买力快速下行，这其实是要命的事情了。也因此，鲍威尔宁愿保美股，也不想疯狂打击通胀。因为，消费都没了，一切就结束了，更不要说美国内部社会的撕裂问题。

事实上，我们看看美联储具体的举措也就一切尽在不言中了。

按照鲍威尔后面还有4次宣布加息的机会，2022年年内美联储还能加息到什么位置，已经非常明显了。大概率就是4%以内，甚至就是3.5%以内。但是，同期的通胀呢？我们不能忘记，其它经济体也在趁机输出通胀。

这也就意味着，鲍威尔根本没有在加息，相对不断突飞猛进的通胀，等同于一直在宽松刺激。

或许，这个时代将长期面对一个尴尬的窘境：

没有解决方案

然后，我们像上几代人一样，在相互折腾中祷告繁荣重新来到。

但是，日子终究还是要过下去，吃饭还是终极问题。

时代既然如此无解，不如大A行情来的时候，好好捞上一把吧！