不要浪费一次超大规模危机，迎接一生一次的机会

市场分歧非常激烈

美国人被通胀折磨的死去活来，我们这边竟然还要逆势宽松。

不仅如此，美股暴跌，我们大A竟然成为全球最牛逼的资本市场，独立性就不说了，还格外强势。

这让非常多的朋友“刮目相看”，觉得很不可思议，甚至觉得这东西长不久。

一直以来，美联储的存在仿佛是我们央妈背后的央妈，大神级的形象，这是资本市场反复“教育”我们的。

这就像今年初，美股一抖索，然后，大A就直接尿裤子了。

可如今，才短短几个月的时间，剧情反转之犀利，连逻辑都还没有梳理清楚，然后，大A就牛逼的一塌糊涂。

事实上，市场人士出来的很多机构研报，也是分歧不小：

有的觉得一大波行情正在启动，有的觉得美联储后续拼命加息缩表已经决定了我们本轮走不了多远。

人生，最怕法名“踏空”，但是也怕成为“仓央嘉措”（仓又加错）

在这个全球经济步入超级滞胀的时代，收入不稳定的背景下，被割韭菜是不愿意的，但是，赚不到资本市场的钱也等同于“丢了钱”。

也正是如此矛盾的心理，构成了当下市场和指数的内生分歧。

然而，A森以前一直强调：

行情始于分歧，终于一致

两拨人相向而行，互骂SB，才是行情成为可能的最重要的信号之一。

当然，我们也注意到，现在海外大多数发达国家都已经是水深火热。危机中的牛抬头到底有多大靠谱度，天然也确实是一个必然产生的争议。

也因此，今天让我们【A视野】给大家盘一盘当下的几个重要的逻辑！

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当前美股的走势确实很惨烈，考虑到后面美联储还要拼命加息缩表，美股继续下行可能性非常大。

但是，就全球美元流动性而言，现在依旧是极为充裕的。

即使各种专业指标不看，就看看美国官家的CPI（8%+）和联邦基准利率（1%+）之间的巨大差异，也足够说明市场暂时还不缺钱的。

而且，实际通胀如此夸张，也意味着大家为了对冲通胀，一定会拼命加速交易的频次，从而放大美国本土的货币流转速度。这其实也有助于美元流动性的宽裕！

在这种背景下，全球只有大A符合3大特征“低估值+困境反转+救市刺激”，因此瞬间成了资本的避风港。

因此，越来越多的外资流入，对于大A而言反而是一个很大的支撑。相当于美国吸纳全球流动性对抗危机的时候，中国开了一个口子，让这些钱有一部分再被我们反吸过来。

此外，中国是去年至今有一年半的时间提前紧缩了，还要怎么紧缩？对标美国，过去一年多大部分时间那是资本市场天天开派对，一片纸醉金迷。

所以，当中国现在打算自己也来加杠杆开派对的时候，美国早已没有了进一步加杠杆的空间。也就是说，我们已经提前一年多就已经完成了实质性的加息缩表。中美完全不同周期，使得现在风水轮流转，现阶段变成我们更有操作空间和优势了。

当下，两边的情况正好相反：

高通胀 + 低失业（老鹰）

VS

低通胀 + 高失业（兔子）

这也就意味着，后者的刺激有很大的回旋余地，反正通胀低，任性一点又如何？而前者则早已被逼入了绝境，除了牺牲经济增速，根本没有办法。

而且，这里面也可以看出两者还有一个分歧：

老鹰需求满满，供应能力出问题了；兔子供应能力刷爆，但是，内需鸭梨山大。

需求没有，印钱来补。那你供应能力不足，这个怎么处理？

也因此，这波大A危机中的牛抬头，尽管是颇为坎坷，但是，也是内蕴十足。

当下，美股的波动和美联储的折腾，是会让现阶段的大A修复行情很难一步到位，其中必有反复和震荡。可是，要想阻挡大A进一步上行，那也是不可能的事情。

更何况，从这次鲍威尔的表演来看，这货就是想维稳，说的是鹰派话，干的是鸽派的事。美联储根本没有嘴上说的这么鹰派，这也给了大A一个难得的喘息期。

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那么，这波行情能走多远？

大家关注一个指标，就是民营企业和居民家庭的加杠杆何时触底反弹？如果出现连续3个月的火爆，那基本上有形之手的抽耳光运动又要来了。

只要民企和居民家庭绝大多数还是排斥加杠杆的，有形之手只能自己砸钱唱“独角戏”，那么，行情就还有进一步演绎的空间。

此外，还有一个指标也要关注一下，当下竟然8成货基收益率跌破2%。

遥想2020年上旬出现拉这一幕后，一旦大家又开始加杠杆了，马上大量社会闲杂资金就回蜂拥而入大A。

所以，不是行情有没有的问题，而是目前依旧处于孕育期罢了。

其实，疫情如此反复，对于很多家庭而言，颇为糟心。

当大A起来后，对于非常多的人而言，就会选择冲进去捞一把。这种冲动其实是过去2年绝大多数发达国家都曾经出现过的狂潮，背后的心理跟2021年美国股市散户大起义的逻辑是一致的：

人生只会一次，既然疫情不知何时结束，那就先爽一把再说。

市场很多时候，就是人性，当人心向背如此，那么行情自然也会到来。毕竟，大家终究还是要优先解决吃饭问题。

事实上，如今，我们有一万个理由需要把大A搞起来。

养老金、产业升级、国企改革、促进消费、提振人心…… 实体经济如此惨烈，拼命放水很容易产生通胀。而一部分的钱流入大A，其实也是对通胀的一种有效的对冲。

更为关键的是，一个社会，甭管道义、情怀如何，有发财的机会，那就一下子稳定下来了，然后就会有歌舞升平。

本质上，大A本轮行情也是一种“发福利”，只不过是定向的。

你有本事赚到钱，你就相当于从央妈这里获得了特殊抚慰金，相当于财政给你防疫慰问金。

从这个角度而言，当下非常多的散户很不认同行情，其实是逻辑搞反了：

非常多散户的逻辑是，经济这么辛苦，哪儿来的行情？而现实的逻辑是，经济这么辛苦，所以更要拉爆行情，否则吃什么？！

谁不想吃着火锅、唱着小曲进城当县长？