如期而至，房地产重大救市政策终于出台。

　　7月10日，央行、国家金融监督管理总局发布文件，支持房地产市场政策期限延长至2024年12月31日，要求无期限的房地产市场政策不受限制。

　　作者认为，“金融” 16 条“支持政策延长期限，为解决行业风险提供更多时间，帮助稳步推进行业格局重塑。

　　在供需政策的协调下，市场销售预计将保持疲软的复苏趋势，房地产企业可以获得良好的土地和快速的去除效益。通过利用时间和空间来解决行业的潜在风险。

　　“金融 16 条“延长期限，再次明确商业银行免责制。其中两项政策规定了适用期限。稳定房地产企业主体，以时间换空间，逐步化解风险。房地产企业在融资方面得到一定的支持，如增加信贷额度、增加中国债券支持民营企业发行债券、持续实施股权融资等。

　　民营房地产企业的现金流压力很大。上半年，房地产企业新增债券融资（包括信用债券和海外债券）同比增长5.7%，其中 2023年第二季度同比下降28.9%，环比下降48.9%，需要持续支持供应端保障交付工作。

　　监管机构对房地产行业的支持不断延长，延长房地产企业开发贷款、信托贷款等融资的延长时间，同时提供专项贷款，可以缓解房地产企业短期刚性交易的压力，投资更多资金保护建筑，逐步调整自身经营。

　　基本面销售继续面临压力，需要供需政策的协调支持。融资和销售是房地产业稳定健康发展的两个核心支持。”金融 16 条款的出台为房地产企业融资提供了支持，避免了金融机构在市场下行期间的挤兑。

　　目前，由于城市政策的指导，需求方已经实施了支持措施。预计未来对高能城市的支持将进一步扩大，如支持替代、改善需求、优化郊区购买限制等。

　　笔者认为，毫不夸张地说，两部门“金融16条”措施的延期通知是房地产救市的重大举措，堪称史诗级，是三支利箭政策的延续。预计未来将出台新的房地产救市大招。

　　作为2023年一揽子房地产救市组合的重大举措之一，“金融16条”救市三支箭的延续政策，预计史诗般的房地产救市将准备就绪，帮助房地产企业化险、保交楼、市场企稳复苏。

　　笔者认为，“金融16条”延期的背后，归根结底是房地产市场处于二次触底，没有触底。房地产供需两端下降，资金方面没有实质性改善，尤其是民营房地产企业。

　　房地产企业债务风险蔓延，房地产交付和债务问题尚未完全解决。房地产市场持续低迷影响经济增长，土地财政收入影响地方财政，债务问题影响财政稳定。

　　笔者认为，两部委出台的财政支持政策将给房地产行业带来时间和空间的四个方面。

　　首先，延期对正在展期的民营企业开发商有一定的好处。通过债务延期，贷款分类可以在一年半内不调整。

　　重点是银行是否愿意给开发商延期的机会。如果银行不同意，延期政策对民营企业开发商毫无意义。

　　其次，政策延期代表了政策支持的态度。对于房地产企业具体项目的贷款，可以在不影响信用调查的情况下继续申请延期。银行可以放心操作。银行在上半年到期后不知所措。

　　它在实际操作中起着重要的作用，因为它涉及到银行层面的许多具体项目，可以操作。第三，此举可以保持房地产融资的稳定，缓解房地产企业的资本链紧张，减轻房地产企业的偿债压力。

　　这是去年“金融16条”拯救市场三支箭的延续，旨在缓解房地产企业资本链的紧张局势，增加对交付建筑的支持。加强对房地产企业融资的支持，目的是保持房地产融资的合理性、适度性和交付建筑。

　　最后，本次延期主要涉及两项政策：房地产企业股票融资延期和保险交付楼的配套融资支持，对金融机构保持房地产融资稳定有序，促进风险市场化清算具有重要意义。

　　笔者认为，两部门“金融16条”措施的推迟能否让危险房地产企业走出困境，完成建筑交付任务，仍需观察，主要取决于“金融16条”救市三支箭的持续落实，取消颈部政策，引入新的一揽子房地产救市大动作。

　　一是“金融16条”救市三支箭的延期能否全面落实到位。自去年“金融16条”救市三支箭实施以来，由于落实不到位，设置条件严格，今年房地产依然惨淡。

　　二是取消卡脖子政策，包括取消房地产企业和购房者的三条红线和房地产贷款集中制、限购、限贷、限售、限商住、限面积、取消土地市场22个城市的宅地集中制。

　　第三，是否引入一揽子房地产市场救援合作，否则仅仅依靠“16金融”市场救援三支箭延期，不能让房地产企业摆脱困境，解决债务、建筑、信贷问题，不能让房地产市场稳定复苏。